Beledőlhet az amerikai gazdaság a háborúba?

A gyakorlatban ez nem áll messze az igazságtól: azt jelenti, hogy egy ársokk mértéke olyan nagy, olyan tartós és olyan fájdalmas lehet, hogy a költési szokások megváltoznak – néha odáig, hogy véglegesen megváltoztatják egy ágazat vagy egy egész gazdaság menetét, szerkezetét és stabilitását.

A hónap elején a Nemzetközi Energiaügynökség arra figyelmeztetett, hogy a „történelem legsúlyosabb olajkínálati sokkja” nyomán a kereslet pusztulása tovább fog terjedni, mivel a hiány és a magasabb árak továbbra is fennállnak.

A gyorsan emelkedő benzinárak gyorsan felemésztették az amerikaiak nehezen megkeresett fizetését és adó-visszatérítéseit – a legsúlyosabb csapásokat pedig azokra mérik, akik a legkevésbé tudják ezeket feldolgozni.

Az infláció jelentősen megugrott, a bérek növekedése jelentősen lelassult, a fogyasztói hangulat pedig romlott, ami további negatív hatások előjele lehet.

Az amerikai fogyasztók eddig ellenállóak maradtak. A közgazdászok azonban arra figyelmeztetnek, hogy minél tovább zárja el az iráni háború a kritikus Hormuzi-szorost az olajszállító tartályhajók és a teherhajók elől, annál nagyobb a drasztikusan rosszabb eredmények veszélye.

„Az idő nem az amerikai gazdaság szövetségese” – mondta Joe Brusuelas, az RSM US könyvelő és tanácsadó cég vezető közgazdásza.

„Több mint egymilliárd ár van az amerikai gazdaságban, így a kereslet pusztulása iparáganként és jövedelmi kohorszokonként eltérő lesz” – mondta Brusuelas.

Egy olyan konfliktus látszólag elvont következményeinek feltérképezése, amelynek nincs meghatározott időtartama vagy kimenetele, összetett feladat.

Brusuelas és RSM-közgazdász társa, Tuan Nguyen azonban pontosan erre törekedtek. Egy nemrégiben megjelent feljegyzésükben a múltbeli olajválságok eredményeit felhasználva felvázolták az amerikaiak és a tágabb gazdaság számára lehetséges utakat.

Az amerikaiak nehezen megkeresett fizetésének csökkenése azt jelentheti, hogy kevesebben látogatják az éttermeket, kevesebbet utaznak, kevesebb autót vásárolnak és kevesebb házat adnak el; a visszaeső üzleti beruházások és a kereslet visszaesése elbocsátásokhoz vezethet, ami fokozza a gazdasági fájdalmat.

Az RSM felvázolta a lehetséges láncreakciót:

• Először is, az olajárak megugranak , és minden háztartásra és vállalkozásra plusz adót rónak. Ha több pénzt költünk energiaköltségekre, kevesebbet költünk máshol.
• Másodszor, a bizalom csökken. És amikor az emberek attól tartanak, hogy rossz dolgok történhetnek, elkezdik csökkenteni a szabadon felhasználható kiadásokat.
• Aztán a nagyobb vásárlások befagynak. Az emberek elhalasztják az új autó megvásárlását, vagy halogatják az összes jelzáloghitel-szerződés aláírását.
• Ezután a vállalkozások érzik a nyomást. A fogyasztói kiadások visszaesése, valamint az áruikat szállító félpótkocsik drágább dízelolaja lenyomja a haszonkulcsokat. A beruházásokat és a felvételeket felfüggesztik, végül pedig költségcsökkentések és elbocsátások következnek be.
• Ezután avatkozik közbe a Federal Reserve (FED). Az olaj által hajtott infláció arra kényszerítheti az amerikai jegybankot, hogy emelje a kamatlábakat, ami súlyosbítaná a lassulást.
• Végül, ha a magas árak tartósak, akkor állandó viselkedésbeli változások következnek be. Az emberek elektromos járműveket vásárolnak, a munkavállalók távmunkában dolgoznak, a vállalkozások pedig a technológiához fordulnak az emberi munkaerő helyettesítéseként.
• Mindezen felül más árucikkek esetében is súlyos ellátási problémák merülhetnek fel. Nem csak az olaj mozog jellemzően a Hormuzi-szoroson keresztül. A műtrágyahiány magasabb élelmiszerárakat jelenthet; a héliumellátás zavarai lelassíthatják a forgácsgyártást és még drágábbá tehetik az orvosi ellátást; a kén- és földgázellátás zavarai pedig növelhetik az ipari költségeket.

A gazdasági eredmények most jobbnak tűnnek, mint a háború kezdetén voltak – mondta Nancy Vanden Houten, az Oxford Economics vezető amerikai közgazdásza – írja a CNN.

Az olajárak visszaestek a csúcspontjaikról; a tűzszünet bizonyos fokú stabilizációhoz vezetett; és a fogyasztók – részben a magasabb adó-visszatérítéseknek, valamint a továbbra is erős részvényportfólióknak és ingatlanértékeknek köszönhetően – kezelték a benzinárak ugrását – mondta.

„Úgy tűnik, hogy elkerülhető lesz az, amit a legrosszabb forgatókönyvnek gondoltunk” – mondta. „De hát a dolgok nagyon gyorsan megfordulhatnak.”

Végső soron az, hogy a fogyasztók és a tágabb gazdaság meddig tudja majd kitartani, attól függ, hogy milyen gyorsan oldódik meg a konfliktus, és milyen gyorsan tudnak majd a hajók szabadabban áthaladni a szoroson – mondta.