Az olajpiac egyre inkább úgy viselkedik, mintha a közel-keleti ellátási zavarok nem átmeneti sokkhatások lennének, hanem egy új valóság.
Közel hat hónappal az Egyesült Államok és Irán közötti háború kezdete után a diplomáciai rendezés kilátásai elhalványultak. A június 17-én megkötött ideiglenes fegyverszünet gyakorlatilag összeomlott, miközben a 60 napos tárgyalási időszak kompromisszum nélkül ért véget a Hormuzi-szoros jövőjével kapcsolatban.
Növekvő gazdasági veszteségek
A politikai patthelyzet mindkét fél számára növeli a gazdasági költségeket.
Iránra egyre nagyobb nyomás nehezedik a háború és az amerikai blokád miatt. Az ISNA adatai szerint az infláció az országban júliusban meghaladta a 80%-ot az egy évvel korábbihoz képest. Ugyanakkor az olajexport a Kpler elemző cég szerint augusztusban napi 294 000 hordóra esett vissza a 2025-ös napi 1,7 millió hordóról.
Az Egyesült Államok is érzi a válság hatásait. Trump arra kérte az amerikaiakat, hogy készüljenek fel a magas üzemanyagárakra. A benzin átlagára az országban hétfőn 4,06 dollár/gallon volt, ami 29%-kal több, mint egy évvel korábban – írta meg a Karpat.in.ua.
Bizonytalanság a reális szállítási mennyiséggel kapcsolatban
A legnagyobb kérdés továbbra is az ellátási zavarok mértéke.
A Hormuzi-szoroson áthaladó nyersolaj és olajtermékek mennyisége a háború előtt napi 18 millió hordó volt. Júliusban napi 4,8 millió hordóra esett vissza, míg augusztusban átlagosan napi 2 millió hordó körül volt a mennyiség a Kpler adatai szerint. A veszteségek egy részét ellensúlyozta az Egyesült Arab Emírségek fudzseirahi terminálján és Szaúd-Arábia Vörös-tengeri partvidékén keresztül megnövekedett export. Ezek az útvonalak azonban a Bab el-Mandeb-szorosban a hajózást fenyegető veszélyek miatt is nyomás alatt állnak. A teljes közel-keleti olajexport ebben a hónapban átlagosan napi 9,5 millió hordó volt, ami kevesebb mint a fele a 2025-ös napi 21 millió hordós szintnek.
A szállítmányok tényleges mennyisége azonban továbbra sem egyértelmű. Egyre több bizonyíték van arra, hogy a Perzsa-öböl menti államok egyre gyakrabban használnak letiltott nyomkövető rendszerű tartályhajókat a Hormuzi-szoroson és a Bab el-Mandeb-szoroson való áthaladáskor. Az Egyesült Arab Emírségek például úgynevezett „fekete tartályhajók” hálózatát hozta létre, amelyek olajat szállítanak a Hormuzi-szoroson keresztül, hogy azt később az Ománi-öbölben átrakodják.
Emiatt a piac tudja, a kínálat csökkent, de nem tudja pontosan felmérni a veszteségek mértékét.
Az üzemanyaghiány fokozza a nyomást a piacra
Még ha az olajexport stabilizálódik is, a magas árak továbbra is fennmaradhatnak az olajtermék-piac feszültségei miatt.
A Nemzetközi Energiaügynökség adatai szerint a globális finomítási volumenek júliusban napi 81 millió hordóval voltak alacsonyabbak, mint egy évvel korábban.
Az Egyesült Államok részben ellensúlyozta a hiányt saját finomítóinak magas kihasználtságával. Ez a támogatás azonban gyengülhet a szezonális karbantartás és a Mexikói-öbölbeli hurrikánok kockázata miatt.
Az üzemanyagkészletek továbbra is alacsonyak. Az IEA adatai szerint a globális olajkészletek napi 2,4 millió hordóval csökkentek a második negyedévben, ami legalább egy évtizede a legnagyobb negyedéves csökkenés.
