Az egekbe szökő üzemanyag- és hitelköltségek a repülőgéphiányt megelőzve jelentik a legnagyobb aggodalmat a repülőgép-finanszírozók számára – mondták a héten egy nagyszabású iparági találkozón részt vevő küldöttek, jelezve a piaci hangulat éles fordulatát az évekig tartó kínálati nehézségek után.
A közelmúltbeli piaci turbulenciák – beleértve az AirBaltic csődbejelentését, a jemeni húszik közel-keleti tevékenységéhez kapcsolódó olajár-emelkedést, valamint az amerikai államkötvények hozamának drasztikus megugrását – alapjaiban rendezték át a szektor várakozásait.
„Úgy érzem, a piac fordulóban van. Azt hiszem, a tél (pénzügyileg) hidegebb lesz, mint amire az emberek számítanak” – fogalmazott Thomas Baker, az Aviation Capital Group lízingcég vezérigazgatója a Nemzetközi Repülőgép-kereskedelmi Társaság (ISTAT) rendezvényén. Az elemzők már korábban figyelmeztettek, hogy a magasabb üzemanyagárak miatt a következő hónapokban komoly nyomás nehezedhet a kisebb légitársaságokra.
A hiány háttérbe szorul, a makrogazdasági kockázatok is nőttek
Alig egy évvel ezelőtt még az ISTAT előadóinak fókuszában a repülőgépek és motorok krónikus hiánya állt, ami az árakat és a lízingdíjakat is az egekbe hajtotta. Bár a gyártási szűk keresztmetszetek továbbra sem szűntek meg, a vezető szakemberek ma már inkább egyfajta pufferként tekintenek ezekre a kereslet esetleges lassulásával szemben, a valódi kihívást máshol látják.
„Elég megdöbbentő, milyen gyorsan megváltoztak a dolgok” – mondta Bertrand Dehouck, a BNP Paribas globális közlekedési tőkepiacokért felelős vezetője. „Az a hullám, amelyen a légi közlekedés már egy ideje fennmaradt, a téli időszakban meglehetősen drámaian megtorpanhat vagy összeomolhat, ami jellemzően az a pillanat, amikor a piaci nehézségek feltárulnak, különösen Európában.”
Andy Cronin, az Avolon repülőgép-lízingcég vezérigazgatója rámutatott, hogy miközben a motor- és alkatrészhiány üteme mérséklődött, a kamatlábak alakulása miatt érzett aggodalmak rendkívül gyorsan felerősödtek. A hitelfelvétel magas költsége különösen kritikus a lízingbeadók számára, akik a globális légitársasági flotta mintegy felét ellenőrzik, és működésükhöz nagymértékben támaszkodnak a külső adósságfinanszírozásra. „Egy rosszul megítélt kockázat vagy egy gyenge légitársaság támogatása nagyon gyorsan tönkretehet egy vállalkozást” – tette hozzá Cronin.
Hordónként 100 dollár feletti olajár fájdalompont a piacon
A küldöttek beszámolói szerint az emelkedő üzemanyagárak máris elkezdtek hűtőhatást gyakorolni a használt repülőgépek piacára, és bizonyos esetekben a lízingdíjak 5-10%-os csökkenését eredményezték.
„Azt hiszem, ez elég gyorsan vissza fog esni. Hordónként 100 dolláros olajár mellett a középkorú repülőgépekre épülő üzleti modelleknek fájniuk kell” – jelentette ki Ted O'Byrne, a szaúdi AviLease vezérigazgatója a legfeljebb 15 éves gépekre utalva.
Noha a finanszírozók körében felmerült a túlkapacitás visszatérésének veszélye, az új tőke továbbra is áramlik a szektorba. Ez összességében pozitív ugyan az ágazat számára, de rendkívül éles versenyt teremt a lízingbeadók között az azonos eszközökért. „A torta egyszerűen nem elég nagy ahhoz, hogy mindenkit kielégítsen” – fogalmazott Mounir Kuzbari, a Novus Aviation Capital társ-vezérigazgatója – olvasható a Reuters oldalán.
A szakemberek egyelőre nem látnak közvetlen jelet arra, hogy a magasabb üzemanyag- és hitelárak drasztikusan visszavetnék az utazási kedvet, de a következő 6-12 hónapban kulcsfontosságú lesz a partnerek gondos megválogatása. Miközben a múltban a Boeing-gyártási problémák vagy az Airbus-hajtóművek leállásai okoztak belső kríziseket, a vezetők szerint a következő visszaesést nagy valószínűséggel egy külső, geopolitikai vagy a kötvénypiacról érkező sokk indíthatja be.
