Piaci vélekedések alapján leghamarabb szeptember közepén változtathat az irányadó rátán az amerikai jegybank funkcióját betöltő Fed. Ugyanakkor a Magyar Nemzeti Bank vezetősége szerint a tengerentúlon marad a hosszan tartó laza monetáris politika, amely kedvező az 1,35 százalékos hazai alapkamatnak.
Múlt heti kamatdöntő ülésén nem változtatott az irányadó rátán a Fed: az amerikai jegybank szerepét betöltő intézmény szakértői pedig az amerikai gazdaság helyzetét még jobbnak ítéli meg. Mindenesetre a kamatemeléssel kapcsolatban konkrétumot nem említett a Fed, vagyis érthető az óvatosság. Jelenleg majdhogynem nullaszázalékos a kamatszint: egészen pontosan a 0,00-0,25 százalékos az irányadó ráta sávja.
A Fed közlése értelmében a döntéshozó testület, a nyíltpiaci bizottság egyhangúan határozott az alapkamat szinten tartása mellett, ahogyan az várható volt. A jegybankárok azonban még inkább kedvezőbben ítélik meg az Egyesült Államok gazdaságát, ami annak a jele, hogy esetleg kamatemelés jöhet szeptemberben. A munkaerőpiac tovább javult, a munkahelyek szilárd növekedése és a csökkenő munkanélküliség ezt mutatja. Utóbbi jelzés azért fontos, mert az amerikai jegybankárok legközelebb szeptember 16-17-én üléseznek és a piacon ötven százaléknál nagyobb esélyt adnak annak, hogy akkor már hozzányúlnak a rátához.
A bizottság azt is hozzátette közleményében, hogy a lakáspiacon is további javulás következett be.
A Fed jelzése szerint akkor emel kamatot, ha némi további javulást lát a munkaerőpiacon, és meggyőződött arról, hogy az infláció visszaemelkedik kétszázalékos közép távú céljához.
A korábbi közleményhez képest annyiban változott ez a mondat, hogy belekerült a „némi” kifejezés. Elemzők most azt találgatják, hogy mi ennek a szónak a jelentése a Fed értelmezésében. Néhány szakértő szerint ez azt jelenti, hogy az amerikai jegybank prominensei már látják a fényt az alagút végén, de továbbra sem állítják magukat olyan helyzetbe, hogy szeptemberben biztosan lépjenek.
„Az 1,35 százalékos hazai alapkamatot az egyensúlyi kamathoz közeli szintnek tartjuk hónapokra, akár évekre” – hangsúlyozta Matolcsy György, jegybankelnök legutóbbi sajtótájékoztatóján. Az MNB vezetője szerint a Fed esetleges kamatemelése kapcsán fontos információ, hogy a tengerentúlon nagyon hosszú laza monetáris politikát folytatnak. „Ez azt üzeni, hogy hosszan tartásra rendezkedhetünk be, ráadásul az MNB döntéseit kevésbé határozza meg akár a Fed, akár az EKB kamatszintje” – emelte ki Matolcsy, aki nyomatékosította: a Fed elnök asszonyát többször is volt szerencséje meghallgatni, amiből azt szűrte le, hogy nagyon hosszú laza monetáris környezetet tart majd fent az amerikai jegybank. „Ennek köszönhetően pedig mi is hosszan tarthatjuk alacsonyan a magyar alapkamatot” – rögzítette az MNB elnöke, megjegyezve azt is, nem várnak hosszabb távon sem visszatérést a 2008 előtti világhoz. Semmilyen szempontból: a monetáris politika egyetlen területén sem.
