Hazánk gazdasága a „csillagok” közé tartozik a Morgan Stanley szakértői szerint, akik ebbe a kategóriába sorolják azokat az országokat, ahol a külső mérleg többletes, a folyó fizetési mérleg rendszerszintű javulást mutat, és kevés aggodalom övezi az ország finanszírozását. A kedvező kereskedelmi mérleg hozzájárul a külső adósság leépítéséhez.
A régió feltörekvő piaci országai között a kedvező pozícióban van Magyarország – állapította meg friss elemzésében a Morgan Stanley, amelyet a Portfólió tett közzé. A globális pénzügyi szolgáltató londoni közgazdászai legfrissebb elemzésükben a feltörekvő piaci országokat osztották három csoportba a fizetési mérleg folyamatai alapján.
Első kategória: a csillagok. Ide tartozik Izrael és a kelet-közép-európai országok, ahol a külső mérleg többletes, a folyó fizetési mérleg strukturális javulást mutat, és kevés aggodalom övezi az ország finanszírozását. Az összefoglaló szerint az alacsonyabb olajárnak köszönhető túlnyomórészt ezekben az országokban a mérleg javulása, de a kelet-európai országok még ebben a tekintetben is kiemelkednek és egyfajta biztonságos menedéknek számítanak finanszírozási szempontból. A Morgan Stanley elemzése azt is kiemeli, hogy Magyarország rendelkezik a legnagyobb többlettel, de Lengyelország exportteljesítménye tűnik igazán lenyűgözőnek.
A csillagokat a „hulló csillagok” követik. Az elemzők idesorolták Oroszországot. A rubel árfolyama valamennyire tompítja az olaj zuhanó árfolyamának hatását, de az igazi aggodalmak a pénzügyi mérleggel kapcsolatosak. A tőke kiáramlása ugyanis meghaladja a folyó fizetési mérleg többletét. Ez pedig mérsékli a devizatartalékokat.
Végezetül pedig a „lemaradók”: Dél-Afrika és Törökország, ahol a folyó fizetési mérleg hiánya makacsul magas szinten ragadt.
A globális pénzügyi szolgáltató közgazdászai külön kitértek arra, hogy Magyarország külső többlete a bruttó hazai termék (GDP) kilenc százalékára rúg. Ez pedig kulcsfontosságú változás a válság előtti időszakhoz képest. Rólunk még azt is írták, hogy 2013 óta ugyan a valós kereskedelmi mérleg már nem javult, inkább az élénkülő belső kereslet romlott, de ez eltakarja a háttérben meghúzódó kedvező kereskedelmi folyamatokat. Mindezek pedig hozzájárulnak a külső adósság leépítéséhez.
A Morgan Stanley szakértőinek várakozása szerint amennyiben a bankrendszerre nehezedő tőkeáttétel-csökkentési nyomás enyhül, akkor a magyar fizetési mérleg erős támogató tényező lesz a forint felértékelő-déséhez.
