Londoni elemzők szerint az amerikai jegybank a piaci várakozásoknál gyorsabban és nagyobb mértékben emeli majd a kamatokat a várható inflációra való tekintettel, ami jelentősen felhajtja majd az irányadó tízéves amerikai kincstárjegy hozamát.
A piac nagy valószínűséggel jelentősen alábecsüli az amerikai jegybank szerepét ellátó Federal Reserve közelgő monetáris szigorításának várható ütemét és mértékét is – állítják a londoni Capital Economics elemzői. A befektetői várakozások szerint a folyamat igen fokozatos lesz, és a kamatpolitika csak lassan normalizálódik.
A londoni gazdasági-pénzügyi elemzőház közgazdászai kimutatták, hogy az elmúlt negyedszázadban a Fed három olyan jelentős monetáris szigorítási ciklust hajtott végre, amelynek során az iránymutató szövetségi kamatcél egy százalékpontnál nagyobb mértékben emelkedett; ezek a ciklusok 1994 februárjában, 1999 júniusában és 2004 júniusában kezdődtek.
A ház szerint a befektetők most is ugyanazt a hibát követik el, mint az előző három nagy Fed-kamatemelési ciklus előtt, vagyis alábecsülik a várható szigorítás mértékét. A piac ugyanis átlagosan egy százalékpontnál kisebb kamatemelést vár.
A Capital Economics saját becslése szerint a Fed irányadó kamatcélja 2016 szeptemberében az 1,75-2,00 százalékos sávban lesz, a határidős kontraktusokból következtethetően azonban a piaci várakozás arra a hónapra 0,8 százalék körüli kamatcélt valószínűsít. A cég szerint a Federal Reserve irányadó kamata 2016 végére már a 2,25-2,50 százalékos sávban lesz.
A magasabb kamatok miatt a dollár vonzereje tovább nő, ami az amerikai deviza erősödését hozhatja.
