A bő egyéves forintcsúcs ellenére most még további felértékelődés is elképzelhető – derül ki a Portfólió elemzéséből, miszerint több tényező állhat pénzünk erősödése mögött. Ugyanakkor hazánk adósságának mérete régiós összevetésben továbbra is magas, ami az árfolyamra nézve lehúzó hatással járhat.
Tegnap olyan erős volt a forint az euróval szemben, mint utoljára tavaly január elején: a jegyzések a 297-es szint alá is eljutottak, ez 15 hónapos csúcs. A Portfólió által készített elemzés alapján a következő időszakban nagyot erősödhet a forint. Ennek különböző, de egymással összefüggő okai vannak. Egyfelől a régiós devizák keresletét jelentősen növelte az Európai Központi Bank monetáris lazító programja, másfelől a térségi pénzekkel együtt mozog a forint, s a legerősebb mozgatórugónak éppen ez a hatás bizonyul. Bár újraindult a kamatcsökkentési ciklus, a magyar irányadó rátához képest alacsonyabb szinten van a lengyel és a cseh alapkamat, vagyis érdemi prémiumot tudunk nyújtani például az eurózónához mérve. Sőt, ebben a viszonylatban a régiónkban is nagyon vonzók vagyunk: a tízéves forintkötvényünk 110 bázispontos felárat mutat a lengyelhez képest és 293 bázispontosat a cseh papírokhoz mérve. Az ország külső sérülékenysége jelentősen csökkent, amit az S & P hitelminősítő legutóbb „BB pluszra” történő felminősítéssel, az IMF pedig pozitív véleménnyel ismert el. Az elemzők többsége idén akár a befektetésre ajánlott kategória visszaszerzését is elképzelhetőnek tartja Magyarország esetében. A forint piacán szintén az erősödés mellett érvel a masszív folyó fizetési mérleg többlet.
Ugyanakkor Magyarország államadósságának mérete régiós összevetésben magas, illetve szerkezetében továbbra is sérülékeny. Utóbbi pedig az árfolyamra nézve „lehúzó hatással” is járhat.
