Jobban fel kell pörgetni a hitelezést

Az első fél év folyamatai alapján a gazdálkodás hatékonyságának erősödését látja a Költségvetési Tanács (KT) – olvasható a tanács honlapján közzétett első félévi, Magyarország 2016. évi központi költségvetése végrehajtásának helyzetéről és az államadósság várható alakulásáról szóló jelentésében. Az elemzése megállapítja: a büdzsé teljesülése az időarányosnak megfelelő, a várható folyamatok alapján a tervezett kétszázalékos hiány teljesíthető, sőt alacsonyabb is lehet.

Megállapításuk szerint az egyre alacsonyabb költségvetési hiány kedvező hatása, hogy nem kell elvonni túlzott mértékben a megtakarításokat a jövedelemtulajdonosoktól. Ugyanakkor felhívják a figyelmet arra is, hogy a hiány csökkentése során figyelemmel kell lenni a gazdasági növekedés alakulására.

A KT hangsúlyozta: az állam kiugróan magas finanszírozási igénye elszívta a belföldi forrásokat a magánszektor beruházásai elől, és növelte a külső adósságot. E kedvezőtlen állapot megszűnésével eddig ki nem használt lehetőségek is kiaknázhatók a magánszektorban, de ehhez a hitelezési aktivitás megfelelő élénkülése is szükséges. A szakmai testület megítélése szerint a gazdasági növekedés, az első negyedévi lefékeződést követően, ismét lendületet vesz, a korábbi években megindult növekedés az idén is folytatódik, és az év egészében a költségvetésben foglalt várakozáshoz (2,5 százalék) közeli lehet. A globális környezet alakulása (az alacsony nyersanyag- és olajár), a foglalkoztatási szint emelkedése, a magas bérdinamika, a fogyasztás bővülése segíti a költségvetés tervezésénél alapul vett makrogazdasági célok elérését.

A KT megítélése szerint az államháztartás hiányára vonatkozó uniós és magyar előírások az idén teljesülnek, tekintettel arra, hogy a bevételi, ezen belül az adó- és járulékbevételi, elő­irányzatok teljesítése biztos alapokon nyugszik, és a kiadási előirányzatok felhasználása kontrollált.

A GDP-arányos államadósság – főként a hiánycél kedvező teljesítése révén – az év végére várhatóan csökken, ami megfelel mind az alaptörvényben, mind a stabilitási törvényben meghatározott kritériumoknak. Mivel mind az infláció, mind a gazdasági növekedés három százalék alatt várható, így a stabilitási törvény adósságképlete 0,1 százalékpontos adósságráta-csökkenést ír elő, amely előreláthatóan teljesül – véli a KT.

A központi költségvetés adóssága a 2015. év végi 24 700 milliárd forintról 2016. június végére – a kontroll alatt tartott pénzforgalmi hiány révén – mindössze 2,4 százalékkal, 25 300 milliárd forintra emelkedett. Az adósságállomány szerkezete tovább javult. Az 1560 milliárd forint nettó forintkibocsátással szemben a nettó devizaadósság összegének 890 milliárd forintos csökkenése áll. Az adósságállományon belül a devizaadósság részaránya harminc százalék alá mérséklődött.

Az előzetes pénzügyi számla adatai szerint a GDP-arányos bruttó államadósság az idei év második negyedévének végén 75,5 százalék volt. Nagyon kedvező, hogy az adósságráta 3,3 százalékponttal alacsonyabb a tavalyi azonos időszakinál, bár a szezonalitás miatt kissé meghaladja a 2015. végi (75,3 százalékos) szintet – közölték. A költségvetési hiány finanszírozásában meghatározó a hazai forrásbevonás, ezáltal az ország pénzügyi sérülékenysége jelentősen mérséklődött, kedvező alapot teremtve a magyar hitelminősítés további javításának.

Mélyponton az adóskockázati árazás

Meredek csökkenéssel, idei eddigi mélypontjára csökkent a magyar államadós-kockázat árazása a londoni piacon, miután a Standard & Poor’s nemzetközi hitelminősítő visszaemelte a befektetési ajánlású kategóriába a magyar szuverén osztályzatot – idézte a távirati iroda az IHS Markit piaci információszolgáltató céget. A kimutatás szerint a magyar szuverén törlesztési leállás kockázatára köthető piaci biztosítási csereügyletek (CDS) középárfolyama jelenleg 114 bázispont környékén jár, húsz bázisponttal alacsonyabban, mint egy héttel ezelőtt. Ez azt jelenti, hogy egységnyi, tízmillió dollárnak megfelelő névértékű magyar államkötvény piaci csődbiztosítása most 114 ezer dollárba kerül az irányadó ötéves lejáratra, húszezer dollárral kevesebbe, mint egy hete.