Hullámvasúton az amerikai munkaerőpiac

A javulás azonban nem jelent egyértelmű fordulatot. Az elmúlt tíz hónapban a foglalkoztatási adatok szinte minden hónapban váltakoztak pozitív és negatív tartomány között, ami szokatlanul nagy bizonytalanságot jelez. Hosszabb távon ráadásul a növekedés üteme lassul: az elmúlt egy év átlaga mindössze havi 20 ezer új munkahely körül alakul.

A felszíni javulás mögött kedvezőtlen folyamatok is látszanak. Nőtt a tartósan munkanélküliek aránya, valamint azok száma is, akik csak lazán kötődnek a munkaerőpiachoz vagy feladták az álláskeresést. Bár a leépítések nem tömegesek, a visszatérés a munka világába egyre nehezebb.

A vállalatok számára is vegyes a kép: a márciusi bővülés főként az egészségügyhöz köthető, miközben más szektorokban nem látszik egyértelmű, széles körű élénkülés. Ez arra utal, hogy a munkaerőpiac nem stabil növekedési pályán halad.

A jegybank számára ez különösen nehéz helyzetet teremt. A kedvező főszámok indokolhatják a kivárást, ugyanakkor a gyengébb trendek és a geopolitikai kockázatok – például az emelkedő olajárak – miatt a gazdaság állapota továbbra is bizonytalan marad.