London szerint jó úton haladunk

Viszonylag ritka a nemzetközi hitelminősítői gyakorlatban, hogy a kilátás pozitívra javítása nélkül emeljék a magyar adósosztályzatot, ennél gyakoribb, hogy a hitelminősítők először a kilátást módosítják, és később változtatják az osztályzatot – reagáltak szakértők arra a hírre, hogy felminősítette Magyarországot a Standard & Poor's, egy fokozattal, „BB plusz”-ra emelve az eddigi „BB”-ről a devizában és a forintban fennálló hosszú lejáratú magyar államadósság besorolását.

Ez az idei felülvizsgálati menetrend
A Moody's Investors Service kezdte volna Magyarország idei hitelminősítéseinek sorát, ám a március 6-ra kitűzött időpontban mégsem végezte el a vizsgálatot. A következő időpontok július 10-e és november 6-a
A Standard & Poor's menetrendjében a március 20-i vizsgálatot egy szeptember 18-i követi.
A Fitch Ratings leghamarabb két hónap múlva, május 22-én nézi át a magyar adatokat, majd az év végén, november 20-án.
Eddig a Standard & Poor'snál voltunk a legalacsonyabb besorolásban a három hitelminősítő közül, de a felminősítést követően a ház „BB plusz” kategórájába kerülve már mindhárom intézetnél ugyanazon a szinten állunk. A Fitchnél szintén „BB plusz”-ban vagyunk, amely megegyezik a Moody's „Ba1” államadós-osztályzatával. 

A péntek este Londonban bejelentett felminősítés nyomán mindhárom nagy nemzetközi hitelminősítő – az S&P mellett a Moody's Investors Service és a Fitch Ratings is – azonos, a befektetési ajánlású kategóriától egy fokozattal elmaradó besorolással és stabil kilátással tartja nyilván Magyarországot.

Az S&P döntését egyebek mellett azzal indokolta, hogy a magyar gazdaság külső egyensúlyi problémái jelentősen enyhültek az utóbbi években. A devizaalapú ingatlanhitelek átváltása, valamint a helyi valutában történő hitelfinanszírozást előtérbe állító kormányzati stratégia is enyhítette Magyarország sebezhetőségét a potenciális külső sokkoktól.

Az S&P szerint a magánszektorbeli devizaalapú hitelállomány visszaszorulása erősíti a monetáris politika kapacitását a reálgazdasági hitelellátás hozzáférhetőségének és a hitelek költségeinek befolyásolására jövőbeni külső sokkok esetén.

A hitelminősítő az osztályzatjavítás fő tényezői között említette azt is, hogy erőteljesek a magyar gazdaság versenyképességi mérőszámai. Az effektív reálárfolyam a 2007 végén mért szinthez képest február végéig csaknem 14 százalékkal gyengült, és egyre több jel mutat arra, hogy a bővülő magyar exportszektor hozzáadottérték-termelő képessége is javult.

Az S&P várakozása szerint a kormány az idén „közel jár majd” a 2,4 százalékos GDP-arányos államháztartási deficitcél teljesítéséhez. A cég előrejelzése szerint 2018-ig a kormány hetven százalékot valamivel meghaladó szintre csökkenti a „még mindig magas” bruttó államadósság-rátát, bár ezt a prognózist kockázatok terhelik.

Az S&P felminősítése megerősíti, hogy Magyarország jó úton halad. A következő hónapokban a gazdaság teljesítménye alapján várható, hogy a hitelminősítők pozitív kilátásról, illetve további felminősítésről döntenek, így befektetési ajánlást kaphat Magyarország – közölte a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM). Kiemelték, a jobb minősítés alacsonyabb hozamokat is eredményez, az államadósság finanszírozása ezért olcsóbbá válik, amely mérsékli a költségvetés kamatterhét, az adófizetők befizetéseiből ezáltal több jut a költségvetés más területeire.

Németh Dávid, a K&H Bank vezető elemzője megjegyezte: a felminősítés még nem elég ahhoz, hogy érdemben változzon valami, ehhez az kellene, hogy a háromból két hitelminősítő ismét felminősítse az országot. Ez bekövetkezhet, hiszen javul az egyenleg, csökken a külső sérülékenység, van növekedés – mondta Németh.

Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője kiemelte: a felminősítés pozitív meglepetés, mivel a hazai piacok csupán a kilátások pozitív javítását várták, ugyanakkor teljesen indokolt, mivel a hazai gazdaság folyamatai nem igazán magyarázzák azt, hogy a hitelminősítő intézetek az úgynevezett bóvli kategóriában tartják Magyarország adósság besorolását – írta az MTI. A forintot kissé erősítette a Standard and Poor's lépése, az euró árfolyama pénteken hét órakor 303,40 forint, 16 órakor 304,65 forint, 17.30-kor 303,22 forint volt.

Távlatilag nézve már most is olcsóbb az államadósság finanszírozása a korábbinál, de a felminősítés után várható hozamcsökkenéssel, másokkal összehasonlítva is javul a helyzet – mondta Orbán Gábor, az NGM adó- és pénzügyekért felelős államtitkára az M1 esti Híradójában. Szerinte egy önmagát erősítő spirál indult el, amely az alacsony hozammal növeli az ország pénzügyi stabilitását.